Tam giác ở bài trước hết hạn vì hai cạnh của nó hội tụ. Mô hình cờ, dạng mẫu hình tiếp diễn xuất hiện sau một đợt tăng hoặc giảm giá dốc đứng, không hết hạn theo thời gian nhưng lại vấp phải rào cản khác tại thị trường Việt Nam. Mô hình này diễn ra quá nhanh so với biên độ một phiên giao dịch trên sàn HOSE, tức Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. Bài này nằm trong tuyến mô hình giá và đi tiếp ngay sau bài mô hình tam giác.
Mô hình cờ là gì và cờ đuôi nheo khác ở đâu
Mô hình cờ gồm hai phần: cột cờ là đoạn giá tăng hoặc giảm rất mạnh, còn lá cờ là nhịp điều chỉnh ngắn ngay sau đó. Cờ đuôi nheo có cùng dạng cột cờ nhưng phần lá biến thành tam giác cân thu nhỏ với hai cạnh hội tụ, khác với hai đường song song của lá cờ chuẩn.
Cách dựng phần lá nằm ở bài kênh giá. StockCharts xếp cả hai vào nhóm mẫu hình ngắn hạn, kéo dài từ một tới mười hai tuần và lý tưởng nhất là từ một tới bốn tuần. Chứng khoán DNSE đưa ra khoảng thời gian hẹp hơn cho cờ đuôi nheo từ 1 tới 3 tuần giao dịch, tương đương 5 tới 15 phiên.
Cột cờ trên sàn HOSE đếm bằng phiên trần
Sách lý thuyết thường vẽ cột cờ như một đường thẳng đứng liền mạch. Thực tế sàn HOSE áp dụng biên độ dao động, tức mức tăng giảm giá tối đa trong ngày, ở mức 7% mỗi phiên. Rào cản này buộc đường giá phải di chuyển thành từng bậc thang cụ thể.
Xét một mã cổ phiếu có giá 20.000 đồng, thuộc vùng có bước giá, tức khoảng chênh lệch tối thiểu giữa hai mức giá liền nhau, là 50 đồng. Khi giá tăng kịch trần ba phiên liên tiếp, các bậc giá xuất hiện như bảng dưới đây.
| Phiên | Giá đóng cửa | Bậc đi được |
|---|---|---|
| Giá tham chiếu | 20.000 đồng | 0 đồng |
| Trần phiên 1 | 21.400 đồng | 1.400 đồng |
| Trần phiên 2 | 22.850 đồng | 1.450 đồng |
| Trần phiên 3 | 24.400 đồng | 1.550 đồng |
Cột cờ ở đây cao 4.400 đồng, tương đương 88 nấc giá và bằng 22% so với giá tham chiếu, tức mức giá dùng làm cơ sở tính giá trần sàn trong ngày. Chiều cao 88 nấc giá này sẽ quyết định giới hạn của phần lá cờ.
Vùng điều chỉnh của lá cờ hẹp hơn một phiên giảm sàn
Chứng khoán Nhất Việt xác định mức điều chỉnh lý tưởng của lá cờ nằm trong khoảng 38,2% tới 50% chiều cao cột cờ. Họ lưu ý nếu mức hồi vượt quá 50%, độ tin cậy của mẫu hình sẽ giảm mạnh. Quy đổi theo cột cờ 88 nấc giá ở trên, vùng lý tưởng kéo dài từ nấc thứ 34 tới nấc thứ 44, tạo ra khoảng rộng đúng 10 nấc giá.
Bây giờ đo biên độ của một phiên giảm sàn. Từ mức 24.400 đồng, một phiên giảm hết biên độ khiến giá rơi xuống 22.700 đồng, tức mất 1.700 đồng hay 34 nấc giá. Mức giảm này đã chiếm 38,6% chiều cao cột cờ. Nếu có phiên sàn thứ hai, giá lùi về 21.150 đồng, tổng mức giảm là 3.250 đồng, tức lấy đi 73,9% chiều cao cột cờ.
Hai con số này nằm ở hai phía bên ngoài vùng lý tưởng, không có điểm dừng nào lọt vào giữa. Một phiên sàn xóa đi 34 nấc giá, trong khi toàn bộ vùng cho phép chỉ rộng 10 nấc giá. Điểm yếu của phương pháp nằm ở đây: biên độ thị trường quá rộng khiến lá cờ rơi đúng vùng lý tưởng là điều ngẫu nhiên hơn là quy luật.
