Bài trước trong tuyến mổ vào phiên đông người nhất. Bài này đi hướng ngược lại, tới những phiên gần như không ai giao dịch. Khối lượng cạn kiệt là dấu hiệu bị đọc sai nhiều nhất trong nhóm, vì cùng một hình ảnh trên đồ thị lại có hai nguyên nhân trái ngược nhau.
Bài nối tiếp khối lượng đột biến là tin thật hay bẫy trong tuyến khối lượng và dòng tiền. Đọc cơ chế của cột khối lượng trước ở phân tích khối lượng giao dịch thì phần dưới đây dễ theo hơn.
Khối lượng cạn kiệt là gì
Khối lượng cạn kiệt là chuỗi phiên có số cổ phiếu khớp tụt xuống thấp hơn hẳn mức thường ngày của chính mã đó, thường đi kèm biên độ giá thu hẹp lại. Người trong nghề gọi tắt là cạn vol hoặc volume cạn kiệt. Điểm đáng chú ý nằm ở chuỗi phiên thấp dần đều, không phải ở một phiên vắng vẻ đơn lẻ.
Mốc so sánh vẫn là đường trung bình khối lượng của chính mã đó, thường lấy 20 phiên, giống cách đo đã dùng ở khối lượng xác nhận xu hướng. Cùng một lượng cổ phiếu khớp có thể là phiên ế của một mã bluechip, tức cổ phiếu của doanh nghiệp lớn nhất sàn, và là phiên sôi động khác thường của một mã nhỏ.
Hai lý do khiến cột khối lượng teo lại
Đây là chỗ quyết định cả bài, và cũng là chỗ nội dung phổ thông hay bỏ qua.
Lý do thứ nhất là hàng muốn bán đã bán gần hết. Sau một đợt rơi mạnh, ai muốn thoát đều đã thoát, nên giá vẫn quanh vùng thấp mà chẳng còn mấy người đặt lệnh bán. Happy Live mô tả đúng hình ảnh này khi nói về cấu trúc tích luỹ: khối lượng giảm dần theo thời gian, biến động giá cũng thu hẹp, và lực mua đang hấp thụ dần nguồn cung.
Lý do thứ hai đơn giản hơn nhiều. Không ai quan tâm tới mã đó. Cột thấp vì lượng người theo dõi vốn đã ít, và trạng thái này kéo dài nhiều năm chứ không dẫn tới đâu cả.
Hai trường hợp trông giống hệt nhau nếu chỉ nhìn dãy cột. Thứ phân biệt hai trường hợp nằm ở đoạn đứng trước: chuỗi cạn kiệt đáng đọc luôn có một quãng biến động mạnh và khối lượng lớn ngay phía trước.
Chuỗi phiên cạn dần trong một vùng tích luỹ
Chứng khoán DSC mô tả giai đoạn tích luỹ theo Wyckoff bằng ba đặc điểm đi liền nhau: giá đi ngang, người thiếu kiên nhẫn bán dần, và nhà tạo lập gom hàng rải đều qua nhiều phiên. Nhà tạo lập ở đây là tổ chức nắm lượng tiền đủ lớn để chi phối giá một mã. Chứng khoán DNSE nói thêm rằng cách mua rải đó cố ý không tạo biến động lớn, vì mua dồn sẽ tự đẩy giá lên và làm hỏng chính việc gom.
Nhìn theo trục thời gian thì chuỗi này có hình dạng khá đều: khối lượng lớn ở đoạn bán tháo, rồi thấp dần qua nhiều tuần, chạm đáy ở quãng gần cuối. Happy Live gọi phần cuối đó là lúc nguồn cung trôi nổi đã cạn, tức lượng cổ phiếu còn nằm trong tay người sẵn sàng bán ra đã vơi đi.
Đoạn cạn dần đó không có hạn dùng. Nó kéo dài vài tuần cũng được mà cả năm cũng được. Cạn vol không có nghĩa là giá sắp tăng. Ai nói thêm vế đó là đang suy diễn quá phần đồ thị cho thấy.
Phiên kiểm tra nói được nhiều hơn cả chuỗi phiên cạn
Có một tình huống đọc được rõ hơn hẳn, và nó chỉ xuất hiện khi giá quay lại vùng đáy cũ.
Giá trôi về sát đáy cũ với khối lượng chỉ bằng một phần nhỏ phiên tạo đáy, và tới lúc đóng cửa vẫn không thủng qua. Đọc theo cặp nỗ lực và kết quả đã dùng ở bài đột biến, tức đặt khối lượng bỏ ra cạnh quãng giá thu về: người bán có nguyên một phiên để đạp giá xuống thêm, và họ không làm nổi. Lượng hàng chờ bán ở vùng đó đã mỏng thật.
Ngược lại, giá quay về vùng đáy kèm khối lượng lớn rồi thủng qua thì chuỗi phiên cạn trước đó mất giá trị. Nguồn cung chưa hết, nó chỉ tạm nghỉ.
